证券市场是什么

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证券市场

证券是多种经济权益凭证的统称，因此 ，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所
，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票 、债券、商品期货
、股票期货、期权 、利率期货等证券产品发行和交易的场所
。

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物 ，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接
，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题 。

在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分 ，它不仅反映和调节货币资金的运动
，而且对整个经济的运行具有重要影响
。

中文名

证券市场

外文名

securities market

属于

市场经济发展到一定阶段的产物

目的

解决资本供求矛盾和流动性

方式

证券发行和交易

快速

导航

构成要素

特征

区别

功能

形成发展

作用

市场地位

定义

证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。

常见最基本的证券市场的结构有以下几种：

层次结构

按证券进入市场的顺序而形成的结构关系 。可分为发行市场和交易市场
。

证券发行市场又称为“一级市场 ”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的 ，按照一定的法律规定和发行程序
，向投资者出售新证券所形成的市场。

证券交易市场又称为“二级市场
”或“次级市场”，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场 。

发行市场和流通市场相互依存
、相互制约 ，是一个不可分割的整体
。发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件 。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格
，是证券发行时需要考虑的重要因素
。

多层次资本市场

体现为区域分布、覆盖公司类型 、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场
、全国市场、区域市场；根据上市公司规模 、监管要求等差异 ，分为主板市场
、二板市场（创业板或高新企业板）等 。

品种结构

依有价证券的品种而形成。分为股票市场、债券市场 、基金市场
、衍生品市场
。

交易场所结构

按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。有形市场称为“场内市场 ”
，指有固定场所的证券交易所市场 。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一
。把无形市场称为“场外市场
”，指没有固定场所的证券交易所市场。场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在 ，出现了多层次的证券市场结构 。

纵向结构关系

这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系
。按这种顺序关系划分
，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。

证券市场

证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场 ”，是发行人以筹集资金为目的 ，按照一定的法律规定和发行程序
，向投资者出售证券所形成的市场 。证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所
。证券发行市场体现了证券由发行主体流向投资者的市场关系。

发行者之间的竞争和投资者之间的竞争 ，是证券发行市场赖以形成的契机 。在证券发行市场上
，不仅存在着由发行主体向投资者的证券流，而且存在着由投资者向发行主体的货币资本流
。因此 ，证券发行市场不仅是发行主体筹措资金的市场，也是给投资者提供投资机会的市场

证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。相对于发行市场而言
，证券交易市场又称为“二级市场
”或“次级市场” 。证券经过发行市场的承销后，即进入流通市场 ，它体现了新老投资者之间投资退出和投资进入的市场关系。因此
，证券流通市场具有两个方面的职能：其一是为证券持有者提供需要现金时按市场价格将证券出卖变现的场所；其二是为新的投资者提供投资机会
。证券交易市场又可以分为有形的交易所市场和无形的场外市场。

证券发行市场与交易市场紧密联系，互相依存 ，互相作用 。发行市场是交易市场的存在基础
，发行市场的发行条件及发行方式影响着交易市场的价格及流动性
。而交易市场又能促进发行市场的发展，为发行市场所发行的证券提供了变现的场所 ，同时交易市场的证券价格及流动性又直接影响发行市场新证券的发行规模和发行条件。

横向结构关系

这是依有价证券的品种而形成的结构关系 。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场 、基金市场以及衍生证券市场等子市场
，并且各个子市场之间是相互联系的
。

股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司 。股份公司在股票市场上筹集的资金是长期稳定、属于公司自有的资本
。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外 ，还受到其他诸如政治
、社会、经济等多方面因素的综合影响。因此
，股票价格经常处于波动之中 。

债券市场是债券发行和买卖交易的场所
。债券的发行人有中央政府 、地方政府
、政府机构、金融机构 、公司和企业。债券市场交易的对象是债券 。债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。

基金市场是基金证券发行和流通的市场
。封闭式基金在证券交易所挂牌交易 ，开放式基金是通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通的。

衍生证券市场是以基础证券的存在和发展为前提的 。其交易品种主要有金融期货与期权
、可转换证券、存托凭证 、认股权证等
。[1]

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