现金流量表对企业经营决策有何作用

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企业决策过程中对现金流量表的利用决策需要信息,各种报表使用者由于其决策目的的不同,在利用现金流量表分析进行决策时会有明显的差别，现金流量表对企业决策的作用：

(一)为投资者进行投资决策提供有效支持作为投资者,投资的目的是为了增加未来的现金资源,主要应评价企业获利能力与支付能力、经营风险及变动趋势,以作出是否进行投资或继续持有企业股票,是否更换主要的治理者的决策,以及决定股利分配政策。他们对现金流量表分析,主要是了解企业是否有足够的现金来支付即期股利,分析企业在未来能否保持良好的获利能力,以保证其投资升值。利润表中的净收益一直被作为反映企业获利能力的重要指标,也被以为是企业有无能力支付投资利润的指示器,但由于受多种影响,净收益逐渐暴露出其局限性。净收益是按权责发生制原则,在币值不变和配比原则以及历史本钱原则的基础上确认的,包含了大量的估计和判定成分,并且受通货膨胀因素影响,净收益的多少并不能真正代表企业实际的资产变现能力和支付能力。在很多情况下,公司的销售状况良好,销售额不菲,并不意味着其经营现金净流量就一定高。某些公司看似经营状况良好,但是潜躲着款项收不回来、经营业绩不能兑现的风险,应该引起投资者的留意。通过对净收益和经营现金流量之间的差异进行分析,可以了解上市公司利润的含金量,揭示利润的真实程度。通过分析“每股经营现金流量=经营活动产生的现金流量净额/流通在外的普通股股数”比率,可了解企业支付股利的能力强弱;通过分析“每元销售现金净流进=经营活动产生的现金流量净额/主营业务收进”比率,可了解企业经营状况的好坏、获取现金能力强弱;通过分析企业“获利能力品质的现金流量=经营活动产生的现金净流量/净利润”比率,可了解收益质量。该比率大于或即是1,说明企业净利润真实,其反映的获利能力可信;该比率若小于1,比率越低,说明企业净利润越不真实,利润质量不高。关于净收益和净现金流量之间最佳比例关系,需视行业、企业而定,可采用比较法,即与企业历史时期相对比,与同行业其他企业的均匀水平和先进水平相对比,以进步决策的正确性。

(二)是债权人决定其授信对象和授信额度的重要凭据作为企业的债权人,由于向企业提供资金或作为供给商向企业赊销商品,非常关心的是其债权的保障、利息的获取及债务人是否能定期偿付债务等。对债权人来讲,偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。固然资产负债表中的活动比率、速动比率也能反映资产的活动性或偿债能力,但这种反映有一定的局限性,这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金,因此,用现金流量和债务比较可以更好地反映企业的偿债能力。债权人对该指标特别感爱好。通过分析“现金流量与当期债务比=经营活动产生的现金流量净额/活动负债 ”比率,可了解该企业的短期偿债能力强弱;通过分析“债务保障率=经营活动产生的现金流量净额/债务总额”比率,可了解企业中长期偿债能力强弱。债权人通过对短期偿债能力,长期偿债能力分析,结合企业的盈利能力及未来获利趋势,判定债权的风险度,以作出是否给企业提供信用,以及是否需要提前收回债权的决策。

(三)是企业治理者进行经营治理和财务治理的重要信息企业作为自主经营、自负盈亏的独立法人,其经营、理财的基本动机是追求利润最大化现金流量表对企业决策的作用论文。作为企业治理当局非常关注企业的经济地位、获利能力、发展潜力和经营风险,通过现金流量表分析企业现金流量的来源和用途全面、系统、总括地了解企业生产经营情况、财务状况,企业治理者据以把握企业经营和理财中存在的题目,并结合企业的发展规划和市场环境的变化,猜测其可能的变动趋势,迅速作出决策,并采取有效措施,改善经营治理,进步经济效益,防范财务风险,审慎配置资源,实现企业价值最大化。对企业治理当局来说,对现金流量表分析,不仅要分析投资者和债权人关心的获利、能力和偿债能力,而且要分析投资和筹资效果,不断根据企业发展趋势,确定理想的现金流量,编制现金预算,进行动态分析与治理。采用结构分析法分析经营活动、投资活动和筹资活动各项目现金流量的变化,这三种类型的现金流量互相联系,互相影响,其中经营活动净现金流量是基础,企业必须对经营活动现金流量以及投资需求进行分析,在此基础上,公道确定筹资需要量。一般而言,营活动净现金流量越多,所需筹资资金越少;反之,企业必须进行外部筹资或者变现资产,以满足对资金的需求在投资机会较多时,可以在关注活动性的同时,最大限度使用资金,现金的收益性很弱(利息) 。闲置不用基本没有收益,充分利用现金资源,把现金投进经营活动、投资活动以赚取更多的利润,科学的决策是在活动性和收益性之间作出最佳组合或选择,以实现利润最大化。

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